注册制将催熟国内市场 创新激活力量

开幕后的几天里，无论是会议提案还是代表参政，从政府工作报告的表达到证券监督管理部门负责人的媒体问答，从代表委员会的小组讨论到证券制度代表委员会的特别新闻发布会，一个接一个的资本市场热点话题，清楚地展示了中国资本市场改革和发展的宏大逻辑和宏伟图景。

　　一、注册制的实施将催生国内市场成熟

　　在经历了广泛的征求意见及讨论之后，今年政府工作报告中的相关措辞也已经变化，由去年的“推进股票发行注册制改革”，改成“实施股票发行注册制改革”。

　　“待证券法修订完成，自新证券法正式实施之日起，注册制即可开始推行。”中国证监会主席肖钢在期间对媒体发布的这一信息，无疑是投资者最为关心的头号新闻。

　　显然，注册制改革提速了。而提速的大背景正是十八届做出了“让市场在资源配置中起决定性作用”的重大决策。

增加直接融资比例，降低社会融资成本，让更多的金融活水流向实体经济。这是今年政府工作报告的要求。

　　证监会主席肖钢表示，直接融资需要解决投资人和资金使用人之间信息不对称的问题，在此过程中涉及一系列法律、、文化、信用体制问题，因此直接融资的发展也需要整个法治环境、文化建设、、诚信体系建设等作支撑。

　　注册制正是一系列改革与建设中的“牛鼻子工程”，已成为当前中国资本市场制度改革中的头等大事。这不但是推动中国直接融资转型的要求，更是中国资本市场与国际接轨、走向市场化、透明化的必由之路。

　　从国际经验来看，尽管各个成熟市场的股票发行制度各有千秋，但以注册制为基础的市场，强调中介机构归位尽责、、信息披露及时真实透明，强调投资者保护与救济。

正如肖岗所说，中国的法治环境、诚信体系的建设、监督等方面的加强是一个长期的过程，还需要不断努力完善，还需要各市场主体的共同建设和努力。

在法治和透明度的护送下，投资者的投资观念将发生重大转变，市场的投资者结构也将发生重大变化。一批适应社会需要，顺应时代创新潮流的高素质企业将成为未来的明星。在更大的范围内，这将护送实施“大规模创业、大规模创新”战略。

　　二、大众创新将激活市场力量

　　“个人和企业勇于创业创新，全社会要厚植创业创新文化，让人们在创造财富的过程中，更好地实现精神追求和自身价值。”政府工作报告中这段表述让许多人印象深刻。

　　“大众创业、万众创新”的提法一段时间以来频频出现在党和人的讲话中，这预示着一个新的发展思路形成。今年政府工作报告首次将“大众创业、万众创新”确定为中国经济转型升级的“新引擎”。

、深交所总经理宋丽萍认为，20年来，现在是资本市场在历史上最能够发挥作用的时机。资本市场作为最基本的金融手段，以其风险共担机制，无论是对国企改革还是对创新驱动，都将发挥重大作用。

　　作为创新型企业最为密集的创业板市场，在过去几年里展示了创富的巨大魅力。指数屡创新高，一批“国际明星”脱颖而出。关于今年的市场创新，宋丽萍告诉媒体，“深交所今年将全面对接创新驱动战略。”这一战略内涵丰富，不仅需要新兴产业、高新企业的投入发展，还包括传统产业的转型升级等。

　　一系列表态和谋划都预示着，创新这一主题正从形成共识阶段，逐步向形成市场共振阶段演化，而由“头脑风暴”演化而成的“行动风暴”，必将在资本市场展现出更为波澜壮阔的景象。

　　同时，“”、“京津冀协同发展”，“长江经济带”等在政府工作报告中的名词，也早已在资本市场耳熟能详，更是在去年以来的相关板块和个股行情中得到呼应。一系列国家战略导向确立了中国产业未来的新格局，资本市场优化资源配置的天然优势必将彰显。