频频出手 为何没能阻止网贷屡次的“跑偏”？

“P2P是包容性金融”是业界评价最高的行业。“大多数P2P不创造价值，超过90%应该被倾销”是对在线贷款行业的最低评价。对于一个已经在中国诞生了10年、至今仍不确定的行业来说，这一行业可能是两败俱伤。

P2P生而撮合投融两端个体，似有光明大道，却像一架马车驰骋在只有隐形道路的原野，时常在资金、资产、信息等岔路上狂奔。，却没能阻止下一次继续跑偏。2018已经到来，铆足劲儿奔跑前，不妨再看看之前的坎途。

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“政策规定利率不得超过36%，不能降息，不需要付款”。这是许多网上贷款交换论坛的论点。提交人从一些行业从业人员那里了解到，自“141”问题以来，网上贷款平台逾期未交的书籍数量和投诉量迅速增加。逾期过后，该平台缩减了资本敞口，随之而来的是共同债务风险。此外，在发生任何投诉时，平台往往采取减少利息部分的办法，因为这部分利息通常免收服务费，即“切断利息”，这增加了成本。逾期、共同担保、减让和扣减，共同诱使网上贷款行业的“步进”从借款者手中走出来。

压力点集中在利率、收集方法和借款集团的定义上，，。这个漩涡原本是现金贷款的故乡，但由于P2P“热情”的进入，不可避免地成为压力的主体，似乎和现金贷款一样。事实上，P2P并不是第一次脱离自己的轨道，。

1.资金流向--从资本流动混乱到银行存管管理

关键词：线下融资、自融、归集资金方式、超级放贷人

当谈到在线贷款时，我们不得不提到私人的离线贷款。许多在线贷款创始人都有私人贷款的背景。即使是PPDAI在其创立之初也尝试过这种离线模式。离线贷款的核心问题是操作不透明，，作为离线财务管理主力军的老年群体风险控制能力薄弱。

风险有多大?简直堪称血淋淋不堪回首。看看2016年前后的e租宝、金鹿财行就知道，更别提那些打着P2P旗号的集资骗局了。它们共同点是资金出了问题，、资金池泛滥——线下理财已经成为自融、非法集资的土壤。

：在线借款人不允许在互联网以外的实体地方做广告或推广融资项目-不允许离线获取资金，也不允许自筹资金或汇集借款人的资金-限制资金流向何处。从运行到最初架设交通灯，。从第三方存款管理到商业银行存款管理，。当然，它需要根据2017年12月P2P纠正通知的白名单系统和本地化管理(以下简称“第五十七条”)来确定。

P2P平台早期还普遍存在的超级放贷人模式。最初是为了提升借贷双方匹配的效率，由网贷机构高管或关联人直接放款给借款人，取得债权，再将债权通过网贷平台转让给实际出借人。由于其可能导致网贷机构虚构标的、将项目拆分期限错配、直接或问接归集出借人资金等行为，同时导致自融风险，在“57号文”中被明确认定为违规。

2.资产线——风险全面管起，从大小到类型再到交易方式

关键词：限额、金交所、校园贷、首付贷

如果说在线贷款行业在资本方面的最初表现就像一匹失控的马，那么资产线将是一段漫长而痛苦的培训和修正期。在此期间还规定设置轨道护栏，以及各种违规行为。

首先是，2015年底《暂行办法》的20万、100万借款限额规定，不光限量更限质，大额标的直接被挡在网贷资产范围之外，降低过度集中的风险。这次限额，：小额普惠。

但这第一道栅栏并没能完全拦住平台的大额标的。，他们很快找到新路子，跟综合性金融资产交易服务平台合作，将大额业务放在金交所上交易，解决大额标的超限问题及资金快速匹配问题。

然而，经过近一年的“稳”期，2017年7月突然迎来了“互联网平台和各类交易所清理整顿”的共同黄金风险工作组发出的通知，称这些违法行为主要表现为权益、资金和资产的拆解不相对应，存在资金池问题，并在半个月内明确停止与各种交易场所合作开展违法活动。这条资产路线最终与2017年12月的57期债券被切断，要求该公司停止与黄金交易所的合作。此前，在这条公路旁常见的直路短缺之后，该公司被迫停止了与黄金交易所的合作。第57篇文章最终在2017年12月切断了资产退出路线，呼吁停止与黄金交易所的合作。

在资产这个维度上，，典型的有校园贷、首付贷。根据《2016中国校园市场发展报告》显示，2016年中国大学生消费市场总规模达到6850亿元，同比增长达到71.25%。在网贷发展的过程中，嗅到学生这个广阔的市场，但随后爆发的“裸条”恶性事件，;涉及房产领域的首付贷同样被喊停。

从P2P资产线，能更清晰地看到一个新生行业的疯长轨迹——哪里有市场就奔向哪里;，只是想要控制金融风险、社会风险而已。

3.信息线——能否降低信息不透明，方是网贷存在的价值

关键词：信批、电子存证

你到底把钱借给谁了？在很长一段时间里，这都是投资者的问题，或者你认为的钱不是你想的那样。除了借方信息、注册信息、高管信息等，还有很多文章教你识别真假平台，比如通过网站排版字体，投资者也很累。因此，长期以来被定位为个人和个人的网络借贷，不值得这个名字，也不值得再一次错过。因此，一些经济学家认为，P2P只是把资金的供求结合在一起，并没有解决金融双方之间信息不对称的根本问题。

从8.24的临时措施不难看出，信息几乎是在线贷款的第一个关键词：它本身就是一个信息中介，它为借款人和借款人提供信息服务，包括信息收集、信息发布、信息交换等，并承担着客观、真实、全面和及时披露信息的责任。然而，信息封闭性导致了许多黑洞的出现，这些黑洞侵犯了在线贷款行业的核心价值，降低了信息的不对称性，从而提高了金融决策的效率和资金与资产的匹配。

信息不对称即金融风险之源。为了降低这种风险，。首先是2016年10月中国互金协会的96项信批标准，其中包括从业机构信息、平台运营信息与项目信息;再到2017年8月银监会最终发布信批指引，同时搭建信息的登记批量平台，包含基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息等。除了主动信批，，进一步强化网贷的信息中介定位。

4.信用线——请记住你不是金融机构

关键词：风险保证金、资本保全和利益保护

什么叫增信?为什么不许网贷平台为自己增信?信用是金融立身之本，比如你给我100元，我给你100元的物品，这就不需要信用了，也不叫金融;你给我50元，我给你100元的货，这就有了杠杆，而杠杆产生的前提正是信用。但网贷平台只能做信息撮合，自然不存在杠杆，也无需杠杆的基础——信用来参与。8.24的《暂行办法》明确规定网贷 “不得提供增信服务”，并进一步禁止“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。

没有信用，没有杠杆，没有金融。在这一点上，可以看到，，也禁止在线贷款行业的任何跨境行为。风险保证金的生命轨迹就是一个例子。第一条河流，“绝对安全”，“N-再保险”和“完全担保”，打开了僵化的现金，曾经充满了投资者的眼睛。2017年初，。今年5月，上海出台了“关于进一步发展城市网络贷款信息机构和继续推进整顿工作的通知”。在“57号”明确“风险准备金模式不符合网络贷款机构的信息调解，禁止继续提取和增加风险准备金”之前，设立风险准备金禁止项目。

新年来临了，从过去的左右奔走，看看未来会是什么样子。

目前P2P已经经历了多重拦截，。我们不能说这完全是因为它早已忘记了原来的心，因为最初的心也在磨难中渐渐清晰。在过去的十年里，由于不知道在哪里，不知道该做什么或不知道该做什么而造成的直接碰撞；也有对设置交通灯、快慢路的监督，因为商业上的盈利趋势和强烈的红灯，超过了形势；更严格的平台整改规则，对自己的严格要求，成为成熟的玩家。

，就等于在网贷奔过的十字路口，建一个又一个的红绿灯，刷出一条又一条赛道。从过往的规矩来看，未来的网贷一定是在资金流向上清晰隔离;资产获取上，必须秉持个体对个体、杜绝嵌套风险;在信息流上，充分降低信息不对称风险才有竞争力;在信用方面，消除一切可能增信的手段。任何试图变相突围的行为都将成为自己前行的障碍，毕竟离备案大限不远了。全面系统化的政策已落地生根，隆冬过后才有春天。