企业上市解决之道注意事项之一，财务数据！广东企业上市被否,财务数据出卖了它

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▎作者：唐素玲

 - 案情概况 -

广东日丰电缆股份有限公司（下文简称“日丰电缆”）于2016年12月9日报送首次公开发行股票招股说明书申报稿，2016年12月14日收到证监会反馈意见，2017年1月4日首次公开发行股票计划被证监会否定，财务数据异常遭问询。

- 主角介绍 -

日丰电缆成立于2009年12月17日，由冯就景、李强、罗永文三名自然人共同设立，注册地为中山，设立时注册资本是1000万，是一家自主研发并专业制造电线电缆的企业。

- 证监会问询过程 -

2016年12月9日，报送首次公开发行股票招股说明书申报稿。申报稿显示， 2016年1-6月净利润大幅增长：并且在最佳估计假设上预测了2016年的收入同比增长26.20%。主要产品家电配线组件毛利率远高于可比上市公司：总的来说，受宏观经济不景气影响，公司2015年收入下降。但在2016年，公司开拓了一批新客户和海外业务，预计2016年收入仍呈增长趋势。

2016年12月14日收到证监会反馈意见。

反馈意见总共包括37条，主要从规范性问题、信息披露问题、与财务会计资料相关的问题提出意见。包括股权转让和增资的合规性、收入确认和成本核算、收入真实性、与主要客户的交易可持续性、应收账款和存货准备金的计提等方面，还有本次招股说明书和上次申报招股说明书的差异、相关中介变更的原因。

日丰电缆如何回复无法知悉。只是从主板发审委2017年第2次会议审核结果公告显示，日丰电缆首发未通过。

2016年1月4日，发审会上关注的主要问题为：

总的来说，持续盈利能力问题是本次关注重点。

高于同行的毛利率、大幅增长的净利润、2016年度盈利的预测、境外销售收的增长，其中的合理性和真实性还是值得推敲。而应收账款的回款情况也会对企业的稳定性造成影响。

 - 理道观点 - 

对于要上市的企业而言，持续盈利能力问题永远是关注的重点，建议企业在上市过程中提前考虑其盈利模式，是否经得起时间的考验，是否存在重大不确定性，公布的财务数据能否合理解释。毕竟，漫漫上市路，死在最后一关也是挺可惜的。

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