诺安价值增长基金收益如何？基金调仓路径浮现，投资聚焦政策受益主线！

1、基金主要加仓了石油化工产业链、军工、有色、抗通胀消费等板块，主要减持了估值较高的TMT等板块。

2、对于接下来的投资机会，基金经理认为主题性机会主要来源于政策受益主线，，包括农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。

从基金调仓情况看，基金主要加仓了蓝筹板块，降低了创业板个股的配置。

农银中小盘混合基金四季报显示，该基金主要加大了盈利明显回升的基建、有色等蓝筹股的配置，适当参与了主题投资，12月份降低了仓位。

农银物联网混合基金主要向低估值、高分红的公司和行业倾斜，加大了建筑、金融、食品饮料等行业的配置，，在季度末对国企改革、农业供给侧改革等主题热点做了布局。

诺安平衡混合基金去年四季度主要减持了TMT类的股票，特别是苹果产业链的电子股，增持了资源股、抗通胀消费、石油石化、机械、军工类股票。

诺安价值增长混合基金主要买入了部分受益于油价上涨的油气产业链相关股票，并在OPEC决议减产之后，进一步加大了油气产业链的投资比例，由于国内PPI上涨以及大宗商品可能出现的上涨，卖出了食品饮料以及部分医药个股。

嘉实价值优势混合基金增加了受益于需求持续超预期汽车及其零配件行业和受益于油价上涨的化工行业的配置，减持了基本面低于预期的传媒和计算机等行业。

从基金经理对后市展望看，大多聚焦于政策受益主线，并据此予以布局。

农银现代农业加混合基金经理郭世凯表示，改革和行业景气度是两条投资主线，在需求相对低迷的背景下，2017年的主题性机会主要来源于政策层面：“2017年是深化改革年，，如农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。”

交银成长混合基金经理王少成表示，今年一季度，在汇率和地产调控的风险阶段性的化解之后，A股市场有望重拾强势：“在股票配置上，将继续关注通胀受益的板块和个股，聚焦即将风起云涌的国企改革浪潮。”

交银趋势混合基金经理曹文俊表示，尽管2017年一季度预计流动性状况依然易紧难松，但指数大幅下跌的空间可能并不大。从大类资产配置角度看，权益市场的估值泡沫明显小于房地产和固定收益市场：“选股方向上，青睐估值性价比较高的医药、环保等攻守兼备的行业，高度关注教育、流量增长相关领域，并择机参与人工智能、国企改革等主题型投资。”

去年12月份以来，成长股大幅下挫，代表新兴成长股的创业板指数破位下行，并在本周一盘中跌破1800点，如何看待成长股接下来的机会？从四季报基金观点看，基金经理出现分歧。

农银行业领先混合基金经理张峰表示，IPO的不断加速，新股供应量不断增加，对小股票相对不利，接下来要尽量回避依靠估值扩张才能上涨的行业。

诺安平衡混合基金经理李嘉也表示，受到新股发行和并购受限等因素影响，成长股的估值仍然受到压制。

从看好成长股的基金经理观点看，嘉实主题混合基金经理邹唯表示，在接下来的主题选择上依然是新兴产业、并购整合、大健康等存在较大产业空间和盈利模式清晰的主题，但在标的筛选上，除了符合主题特征，更强调资产质量的优质、以及成长的确定性。

嘉实增长混合基金经理刘美玲也表示，去年四季度也增加了长期看好的部分新兴成长类股票的配置，但从短期表现来看，对基金贡献了负收益。

华宝新兴产业混合基金经理易镜明表示，未来将采取自下而上为主、自上而下为辅的选股策略，寻找新兴产业中的较好公司，以及从技术创新、商业模式创新和制度创新中受益的成长股，买入并长期持有，以分享这些公司在未来的业绩快速增长过程中带来的丰厚回报。

华宝兴业制造股票基金经理刘自强也表示，基金组合依然以成长股为主。

交银先锋混合基金经理芮晨表示，成长股经过长时间调整，由下至上去看，预计2017年估值在30到35倍，业绩增速在40%到50%的股票品种数量将开始逐步增多，这些品种会成为成长股上涨的中坚。