今年的诺贝尔经济学奖能帮我们规避80%的风险

发表于 讨论求助 2022-07-23 02:50:53

由于他的经济背景,小兴非常关心诺贝尔经济学奖。虽然许多人说行为经济学理论还不成熟,但小兴一直认为行为经济学应该赢,因为它在投资实践中太过有用。

果然,2017年的“”就给了行为经济学的奠基人之一,理查德·塞勒。

(塞勒在电影大空头中客串角色)

什么是行为经济学,简单的说传统经济学认为人是异常聪明、精于算计的“学霸”,凡事都会把利益算到最大化。而行为经济学认为人是有七情六欲、经常算错帐的“脑残”。

当然,实际上这两种世界级的理论都从某个角度对现实研究非常深刻,但从小星自己的体会来看,真正在投资理财过程中,行为经济学极为有用,几乎能帮我们躲过80%的风险。

1、过度自信害了90%的人

过度自信是行为经济学的一项重要发现,简单的说就是大多数人都高估自己。

最典型的案例就是,斯文森曾做过的一项研究,90%的人觉得自己开车技术高于平均水平。

后来也有很多类似的研究,基本上可以粗略概括为90%的人觉得自己比平均水平牛逼。

投资也不例外,90%的人首先不承认自己“笨”,不承认自己水平不如大多数人,都觉得自己比大多数人强。

往往反复打脸、反复亏损后,才逐渐正确认识市场,正确认识自己的能力。

小星刚开始炒股票,刚开始投P2P,刚开始买基金的时候也是这样。小星刚炒股的时候,打心眼里看不起那些所谓的指数基金,认为自己堂堂金融学专业,知道这么多宏观经济“走势”,了解这么多微观经济“概念”,怎么着也比指数基金强吧。结果自己折腾了半天反复被打脸,交了很多学费之后才逐渐发现自己是多幼稚,自己实际狗屁不懂,却觉得自己是专家。只有10分的能力,却觉得自己能战胜80%的人。

小星后来观察,90%的人都会犯这个错误,过度自信是人的通病,如果事先不知道这个病症,必然在投资上亏很多钱,交很多学费。

等后来小星有了之前的教训,再加上看了行为金融学的很多研究,再投资的时候就把自己当笨蛋,承认自己刚入行水平肯定不如平均水平,先投资大家公认安全的产品。待自己的能力真的比大多数人强的时候,再投资一些风险和收益较高的产品,这样基本不会亏钱。

随着实践的深入,小星总结仅仅这样还不能完全克服这个弱点,还需要更深入一步。

那就是在投资的专业学习上,要废寝忘食向最优秀的人学习,力争超过市场上90%的人,成为行家里手。但在真正投资的时候,要永远在自己的真实水平之上,更保守一个等级,比如,本身有能力赚10%的收益,最好只赚8%,这样就可以主动低估自己的能力彻底克服人性的弱点。

做到这个层面,就既能赚高收益还能规避绝大多数投资风险。

2、禀赋效应和损失厌恶让大多数人不敢止损

行为经济学另外两个重要成果是禀赋效应和损失厌恶。

禀赋效应是指人们如果拥有某件东西,会比没有的时候更高估其价值。比如,当我们没投资某个P2P平台,碰到负面信息我们往往会直接否定,但当我们已经投资了某个P2P平台,碰到负面消息,我们或多或少会往好的方面想,总会觉得平台没有那么糟糕。

损失厌恶的典型案例是股票涨了一点,我们就想卖掉,害怕再跌下来。而股票下跌的时候,我们却不愿意马上卖掉,不愿意承认亏损的事实,总觉得股票会涨回来。

这两个效应被大量的实验证明是我们人类的通病。

对我们投资最大的影响是狠不下心止损。

当碰到风险的时候,不愿马上承认自己错了,总是抱有幻想和侥幸,结果亏的更多。

小星刚开始的时候经常犯这个毛病,有一次投一个P2P平台,突然有人爆料一个比较严重负面信息,小星看到第一眼非常害怕,但仔细看信息又没有确凿的证据,小星心里逐渐就觉得问题可能没有爆料的那么严重。过了一段时间平台很安静,并没有异常,小星就更狠不下心亏钱债转离场,觉得我总不会那么倒霉。

结果再过了半个月事情急转直下,很快平台的问题就爆发了,此时这个P2P平台债转一大片,还好小星在那个平台的资金量小,亏了很多钱,转出来了,结果小星刚转出去一周,平台就雷了。

经过几次这样类似的教训,加上回忆行为金融的很多案例,小星逐渐明白人的这个弱点。

此后小星止损雷厉风行,即便碰到风险,也普遍损失不大。

除此之外,行为金融学还有很多值得好好学习的成果,每学习消化一个成果和大量的实践案例,就能让我们在投资中避免很多风险和损失。

不幸的是,当小兴学这门课程时,他没有这个意识,当他认为有用时,他几乎忘了它。真正的是,当这本书开始使用时,我不喜欢它,并对它忏悔。

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