万家新利灵活配置混合基金最新净值涨幅达1.95％

回顾三季度，中国经济本身处在增速放缓的周期中，叠加中央对于房地产融资的全方位收紧，由于该行业的相关产业链占国民经济比重达到四分之一，所以加重了经济下行的压力。市场虽然在三季度的大部分时间关注点在于通胀，但很快就转向了经济失速的风险，未来一段时间内，权益资产的价格将对此风险进行重新定价。我们也认为流动性宽松的空间很有限，毕竟国内PPI处于高位，同时扣除食品后的CPI仍有压力，货币政策处于两难境地。

基于此，下阶段权益资产的选择更应该侧重防御性和安全性，我们依然聚焦在低估值、高分红的蓝筹股，我们继续持有地产龙头等金融股，并增配了部分业绩逐季改善的煤炭股，我们相信价值股的超额收益在下一阶段将凸显出来。