上市险企2021年实现保费收入2.49万亿 财险增长复苏

分业务端来看，2021年，A股上市险企寿险业务合计实现保费收入1.616万亿元，同比减少0.3%。以产险“老三家”为代表的财产险业务合计实现保费收入8714.9亿元，同比增长0.64%。

对于2021年全年险企保费收入增速放缓，市场早有预期。当前，寿险渠道改革仍在持续，而2021年也是车险综改后的首个完整年度，车险综改影响逐步减轻。

从整体上来看，2021年险企保费收入增长放缓，且各大上市险企表现分化。

数据显示，2021年全年，A股五大上市险企合计实现保费收入2.49万亿元，同比微增0.03%。其中，中国平安的保费收入规模依旧遥遥领先，全年合计实现保费收入7603亿元，同比减少4.65%，也是五大险企中唯一一家保费收入负增长的公司。

若分业务板块来看，2021年险企寿险业务增长压力延续。具体来看，平安寿险2021年全年实现保费收入4902.57亿元，同比减少4.15%，依旧为唯一一家保费收入负增长的上市寿险公司。

东吴证券胡翔和朱洁羽分析，考虑到消费整体低迷，压制保险需求，普惠保险普及对商业保险的持续挤出，渠道转型缓慢，叠加监管愈发严格以及寿险产品供需严重错配等因素，短期内保费增长动能仍然有限。

开源证券高超认为，考虑到寿险转型进展慢于预期、健康险受需求释放以及普惠型产品冲击、代理人规模下降但质态未出现明显改善，预计新业务价值率低于此前预期，或与2021年中报持平，拖累 2021年新业务价值表现。

尽管当前寿险改革承压，但机构对于行业长期走向依旧保持乐观。东吴证券胡翔和朱洁羽认为，短期内，2022年开门红动力不足，行业供需严重错配，负债端低迷情况修复滞缓。长期来看，伴随行业逐步重构、康养需求日益旺盛，行业将走向发展与增长的良性循环，资产、负债两端有望获得趋势性改善。

与寿险表现不同，2021年是车险综合改革实施后的完整一年，在车险与非车险的共同驱动作用下，上市险企财险板块已明显复苏。

但从12月份单月来看，人保产险、平安产险和太保产险分别实现保费收入432亿元、267亿元、130亿元，同比增长30.37%、14.18%、7.71%。

在上市财险公司的收入中，非车险的收入增量贡献显著加大。从各家披露情况来看，2021年全年，人保产险的机动车辆险实现保费收入2552.75亿元，同比减少3.9%。非车险业务中，除了信用保证险保费收入同比下降46.2%至28.4亿元之外，其余险种均取得正增长。特别是意外伤害及健康险、农险、责任险、货运险等几大险种保费收入增速分别高达21.9%、19.3%、16.4%、26.5%。

而平安产险2021年的车险保费收入和非机动车辆险保费收入（含意外与健康保险）分别为1888.38亿元、812.06亿元，同比减少3.7%、9.5%。

东吴证券胡翔和朱洁羽指出，车险综改一年后，财险公司保费收入同比增长情况已获明显改善，同时，非车险保费持续高增；中长期，规模效应将得以进一步强化，龙头险企有望凭借其在费率、渠道、品牌等方面的优势，进一步扩展盈利空间，强化竞争壁垒，跑赢同业。