港股恒指收涨0.19％ 医药股走低

广发香港表示，即便目前港股整体的基本面条件并未出现恶化，经济/盈利下行和美联储收水的压力已经在预期中有相当程度的计入，此前受到压制的地产、科网等领域的政策甚至还在边际改善，港股仍然受到了恐慌情绪的拖累，最近几个交易日出现较大的回吐。考虑到环球市场调整风险的释放还需要时间，而目前临近春节假期，市场交投意愿可能有所下滑(1月27日至2月6日南向交易关闭)，我们预计港股反弹的过程也将会更加曲折。后续需要关注1月美联储议息会议的表态与措辞，以及俄乌局势的发展，而港股重新蓄势的过程则可能需要等到春节过后，操作上需要保持一定的耐心。

光大证券表示，稳增长政策的逐步发力、货币政策的持续宽松及反垄断制度的完善，带动近期港股风险偏好改善，“春季躁动”大概率已经开启。国常会对扩大有效投资表态更积极、要求更紧迫。考虑到当前经济稳增长的紧迫性加强，预计上半年财政发力将更为明显，这将继续推动社融回暖，助力稳增长。另一方面受益于近期央行降息叠加住建部释放出的利好，地产产业链行情近期大幅回暖。此外，国家发展改革委等部委联合印发《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，建立健全规则制度，优化平台经济发展环境。当前反垄断政策密集期已过，未来随着市场情绪回升，互联网领域的修复性反弹或将持续。因此近期港股风险偏好持续改善，当前“春季躁动”行情大概率已开启。行业配置方面建议关注：1)反垄断政策密集期已过，估值有望修复的互联网行业。2)受益于国内基建投资预期升温，景气度边际改善的机械和建筑行业。

中金表示，在外部环境变化及监管协调不确定的背景下，预计有能力且符合条件的中概股公司可能会逐步选择回港上市，进一步强化自2018年以来逐步兴起的回归潮。从更长期角度，更多中概股回归对港股意义重大，将进一步巩固港股市场作为区域金融中心、以及中国“新经济桥头堡”的地位，也将有助于吸引更多资金在香港沉淀。