并购贷款的风险有哪些?

发表于 讨论求助 2022-02-08 05:23:51

时间:2014/06/17资料来源:荣360校勘作者:富人

  就目前来说,并购贷款因其自身操作的复杂性和风险性在国内的应用还比较少见。那么它的风险主要有哪些呢?

在法律层面,风险主要体现在以下几个方面:

首先,没有进行详细和有效的法律尽职调查。这将是一个总的风险来源。尽职调查(又称银行业务信用调查)是商业银行贷款业务的重要组成部分,尤其是中长期贷款和项目贷款,其调查和分析将更加深入和全面。并购本身具有复杂的特点和较高的风险,这就要求银行对并购的主体资格、资产与业务、交易结构、担保安排、审批登记、劳动关系、相关交易、诉讼与合规、外资等相关问题进行深入、全面的调查与分析。这给商业银行带来了巨大的挑战,一方面是并购法律调查经验的缺乏,另一方面是国内经验丰富的人才仍然稀缺。

其次是交易结构和并购模式的法律风险。并购将从未来整合的需要、税收负担的减轻和审批的简单性等角度出发,提出不同的交易结构。例如,为了降低审批水平,项目可以分拆;为了减轻税收负担,可以规避甚至质疑法律规定。此外,与资产收购相比,并购将承担目标企业的所有现有风险,如果贷款借给新子公司进行并购,贷款风险将集中在没有其他现金流和资产的子公司身上,银行只能依靠担保安排或其他法律安排来控制风险。因此,在不同的交易结构和并购模式下,风险的来源和程度也会有所不同。

第三,担保通常是防范和控制风险的有效手段,但不适当或不合理的担保安排也可能导致风险。银行在选择和安排担保工具方面经验丰富。然而,由于在实践中难以提供有价值的担保,在具体的并购贷款中,借款人可以提出对目标企业的权益或资产进行质押或抵押,这就要求银行对目标企业的权益或资产进行全面、有效的评估。

第四,政府的批准和许可也容易产生风险。如果并购交易审批程序不当,就会掩盖风险隐患。

  第五,并购贷款的最终归还主要依赖于借款人和/或目标企业。而如果它们的资产取得或经营方面存在重大的合法性问题,就会影响到贷款的安全性。

 

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