股指期货移仓是什么意思

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楼主 2022-08-02 16:15:23
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股指期货合约的生存周期是有限的,到合约后交易日后就要交割,而且期货市场实行持仓限额制度。那么,股指期货移仓是什么意思呢?

股票指数期货合约每月进行交易。假设你目前持有2012年9月交付的结算协议,你将于7月结束这部分结算。如果你不这样做,你需要关闭头寸,然后去购买12月的结算合同。正如许多人重复你的行为,影响被称为跨月转移。

股指期货移仓在股指期货整个分红密集期,持仓的参与者不在少数。若行情持续上行,多头将偏向选择长期持仓;若基差收益与分红密集期红利收益明显超过进场点位以及交易成本,股指期货空头也将布局存续期较长的套利头寸。

这些持仓意愿形成后,出于减少价差损失或借助价差机会增厚收益的考虑,参与者需要进行整个持仓过程中的合约切换布局,确定移仓时段以及做好触发移仓操作的条件设置。合约切换布局,也就是选择移仓路径,这离不开指数成分股分红特点以及股指期货各个合约序列组成的分析。

股指期货移仓若发生在红利密集发放期间,由于远端合约价格低于近端合约价格的可能性较大,价差为负的形态将影响价差空头的持续移仓,而多头期货头寸的方案反而可以斩获额外的价差收益。

如果股指期货持仓期限与分红密集期相重叠,佳的方式莫过于直接绕过分红密集期,以降低价差损失的可能;或者是通过借助分红密集期的负价差特点,以获得额外的价差收益。

短期股指期货持有人按2月、3月、6月和9月的合约顺序持有当月合约头寸。由于今年9月的需要,并根据历史数据,发现5月至8月的指数股利规模相对较大,出现负价格差的概率相对较大。因此,在9月合同到期前合同投资相对活跃的情况下,选择在9月合同到期前关闭2月合约的头寸,同时建立9月合约的空头头寸,以减少月转换过程中的不确定性。

搬迁,也称搬迁,是指转移现有头寸的远期或向后交易。期货头寸的具体操作是在短期或长期内,在重新建立相同方向、相同数量的期货头寸的同时,关闭现有头寸。由于期货市场的连续性,不同合约交易的标的是相同的标准化合约,只要资金充足,理论上就会有永不结清头寸的操作。期货投资者可以通过期货转让将交易标的从一种合约向后(或向后)转移到另一种交易中,而该合约的损益也可以这种方式转移(另一个角度是累积的)。

第六章中国金融期货交易所结算规则对客户转移进行了详细的探讨。第六十二条规定,会员因任何原因不能从事金融期货经纪、合并、分立、破产业务的,应当申请转让头寸并经交易所批准,或者中国证监会要求转让头寸的,交易所可以将会员的头寸转让给客户。第63条规定,成员提交的申请材料应包括从成员及其客户处除名的声明、成员同意转移职位的声明以及需要调动的客户的详细名单。会员作为交易成员被转让或者撤职的,还应当提交委托结算的结算会员同意的声明。在随后的条款中,在批准转让申请后,交易所在搬迁日期通知成员协议。在同意转让日期之日结算完成后,交易所将为会员实施客户转移,并提供一份转让客户头寸清单,由转移成员确认,并由成员以外的成员确认。

   

温暖的暗示:

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