投资人如何选择过冬平台

第一部分讨论了网上贷款投资者的三次实践，从根本上分析了网上贷款投资的风险及其成因，并指出了安全越冬平台的标准：(1)项目的真实质量，2保证充分有力；第二部分，如何保证项目的真实和高质量；今天，我们关注如何确保平台项目的充分保护。

　　在上一篇，我们谈到过，P2P的业务是属于次优的(最好的肯定在银行)，仗着抵押充足(抵押在债权层级里一般都属于最优先受偿级别，能够对抗终极风险)，忽略那些瑕疵的授信条件和银行贷款走流程的漫长时间，以及各种条条框框和隐性费用，使得其风险可控并且拥有巨大的市场。由此可见，抵押物在P2P业务中的重要作用(她是保障的基础)，以及相关保障措施的重要作用。P2P开展大额信用借款风险极大，即使是小额的消费金融业务也十分艰险。

　　关于不同业务类型抵(质)押物的重要程度，在之前的文章《平台的抵押物与风控哪个更重要?》中已经论述过，在这里就不再赘述。这里重点探讨一下，每一种保障措施的原理和优缺点。

　　一般担保的作用是违约时代偿，逾期时垫付，并以自己的财产为保证。但经常出现的问题是，发生坏账或逾期时，发现偿还能力不足，也不具备必要的坏账资产处置能力。在现实当中，往往担而不保，壮门面的增信作用大于实际，因此往往需要配合一定量的备用金共同起保障作用，对于容易变现的资产(比如汽车)，能够取到较好的保证作用。

　　融资担保公司的设立与业务合作，相对就较为严格和规范。相对于其他担保方式而言，风险备用金充足，具备很强的风控能力以及坏账资产的处置能力。融资担保公司的核心作用有三个：一是风控(借款人的还款能力、经营状况)，二是监督(项目和标的的真实性)，三是兜底(对自己的行为负责)。

　　但是实现这三项功能，都是有前提的：1、发挥风控作用的前提是担保公司参与风控，对不合要求的项目有否定权;2、发挥监督作用的前提是担保公司与平台相互独立，不能串通;3、而发挥兜底作用的前提是，担保公司有一定的实力，并且有足值资产抵押作为反担保措施。

　　因此，在选择时，要判断三个前提是否成立，要确保担保公司的独立性和一定实力。如果存在①关联担保、②超额担保、③框架担保等情况，也将极大损害其保证能力。关于如何判断融资担保公司是否靠谱，之前发过《平台的融资担保方是否靠谱该怎么看?》《警惕平台在“融资性担保”中的猫腻》中已经详细论述过。

　　对于备用金模式，她垫付代偿原理与融资担保相同，就是数学中的“概率论”，每一个借款项目都是样本，而逾期和坏账则是“小概率事件”。因此，备用金要起到很好的保障作用，至少有两个条件：1、必须得平台的盘子足够大，越大越安全;2、单个项目要小，借款人要分散，越小额分散越安全。但现实很骨感，经常见的备用金模式平台，绝大部分问题出在盘子不够大，很多交易额都不到1个亿，备用金二三百万，但是单个项目经常三五百万，保障效率可想而知。还有一些备用金数额很大的平台(通常都可以登陆银行账号查询)，经常会通过“存单质押借款”将备用金套空，看着保障很充足，其实面对的只是“平台画的一个饼”。

　　从分析可以看出，每种保障措施都有自己的适用条件，优点和缺点，我们投资人，需要根据平台不同的发展阶段和发展状况，合理评估平台所提供的保障措施的保证作用和效率。

在线贷款中没有专家，每个从业者都是专家。希望每一个投资者都能通过系统的思考和分析找到自己满意的平台、可靠的平台和安全的冬天。