网贷综合收益率首破10%

　　日前，《P2P网贷行业2016年9月月报》发布，数据显示，2016年9月，网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%。什么时候“跌落”的落底？市场的反应又是怎样的呢？
这一平台仍有空间将利率下调作为常态。
高级研究员张艺霞(音译)表示，仍有下降的空间，到2016年年底，总收益率预计将下降9%至9.5%。
“利率仍有下降的空间，预计整个行业的最低利率应在6%或7%左右，”沈说。
么红说：“同整个行业一样，我的收入也略有下降。”``
　利率仍有优势。投资者的影响力有限。
　　众所周知，网贷相对其他债权投资渠道的最大优势之一，就是利率高。而现在利率持续的下降行情，能不能留住投资者？而留住的又是什么样的投资客？这可能是平台在做降息决定时着重考量的问题。
但在实践中，利率波动对客户的影响并不是关键问题，关键在于降低利率的成本是否已经被低风险资产所取代，给客户带来更好的体验，并留住真正理性的投资者。
因为根据金融逻辑，利率问题实际上是金融市场上的一个权衡问题。金融的核心是操作风险，风险较大，利率相对较高；风险较小，利率相对较低。利率的下降在一定程度上反映了风险的降低。
张艺霞说，对于投资者来说，有必要对风险和回报进行综合判断。随着行业的规范化，风险补偿也会减少，这可能会影响到一些追求高风险、高回报的投资者，但对投资者的整体影响并不显著。
沈雷说，“利率调整后，短期内将影响平台投资者的投资信心和投资热情，持续时间约2周。随着对利率调整策略认识的加深，各种数据将逐步恢复，总体上影响不大。``
虽然回报率在下降，但与整体环境相比，P2P贷款的回报率仍然不低。数据表明P2P交易量没有受到影响。9月份的在线贷款月度数据显示，2016年9月P2P在线贷款行业的总营业额为1947.17亿元，比8月份增长1.93%，比去年同期增长69%。
在资产方面，张业霞表示：“收益率的下降将有助于降低借款成本和开发更高质量资产的平台。\r\r\r\r\r\r\n""
“在整体资本宽松、央行一再降息的宏观环境下，与银行、基金、信托和P2P在线贷款的财务管理相比，金融市场的整体回报率处于下降的渠道。”张说，从收益率角度看，P2P在线贷款投资(合收益率9.83%)仍然比货币基金投资(平均收益率低于3%)、银行金融(平均预期回报率低于4%)和信托投资(高门槛，第一季度收益率水平8.18%)具有一些优势。
么红认为，在线贷款平台相对于其他金融渠道的优势，回报相对较高只是一个方面。首先，金融是服务业，服务的质量和效率是在线贷款平台最重要的东西，第二，灵活的投资周期和在线贷款平台的配额也是一个重要的优势。

贷款收入净额

　　降息的原因是这个家庭很难读懂。
较低的利率，业界讨论了最合规的运营成本，高质量的资产方竞争成本.这是一个微观的讨论。应当说，宏观共同因素可以决定利率的范围，并从微观到具体平台，利率如何变动，由于自身实际的差异，反应可能不尽相同。
在合规成本方面，业界认为，银行存款管理、电信许可和财务申报已成为平台必须跨越的三座山，而这些硬性要求只会对“不规则”平台产生影响。没有必要对已经遵守的平台以及实际上已得到官方和媒体“书面批准”的平台作出调整，也没有所谓的“合规费用”。
在所谓的“优质资产”中，不同资产的相应利率是无法比较的，特别是在网上借贷行业，出现了许多创新的金融产品，定价找不到参考标准，利率调整必须结合自身的操作和风险控制能力来确定。
么红说，小额贷款净额给借款人的利率主要取决于借款人的利率承受能力。“如果随着经济下滑，借款人的利率承受能力进一步下降，并不排除借款人的利率会进一步下降，但这并不是由包括小额信贷网络在内的撮合平台决定的。”
　　从宏观上看，影响行业利率最低点主要有三个方面因素：
　　第一、运营成本：目前所有的互联网金融平台运营成本都不低，能够通过提高管理手段，提升效率，进而降低运营成本。平台的借款企业就能享受更为便宜的资金，降低企业的偿付借款成本和风险，增强资产流动性，能大大降低平台运营风险有利于平台长期健康发展；第二、政策因素：，互联网金融平台的市场定位是小额分散的民间网络借贷，降低利率能有效提升平台机动性，；第三、市场环境：互联网金融市场环境逐渐稳定，多数平台已经开始进行产业结构调整，开始转型，降息也成为转型的一个重要调整方向，受到整个行业大环境降息的影响，多数平台也在积极开展降息业务，顺应行业发展方向。
就平台而言，张艺霞认为回报率主要与资产类型、受欢迎程度和供求结构有关。如果平台处于过渡期，可能会导致资产项目不足，而投资者更多，这将进一步推动回报率的下降。
　　降息是对理性的回归，有利于实践包容性利益的本质。
　　持续的降息，一定程度上引起了人们对于网贷行业的担忧，但冷静分析，这是行业走向成熟，走向理性的不二之选。
　首先，看看平台本身。
　　9月网贷月报数据显示，9月正常运营平台数量进一步下滑，正常运营的P2P平台数量为2202家。更值得一提的是，随着9月停业转型的平台数量明显多于问题平台数量（多了18家）。
　　“每个平台如履薄冰，如何让平台在这种市场大环境下安全生存是每个平台需要考虑的首要问题。”沈磊表示：“合理的收支平衡和盈利是支撑一个平台站稳脚步的关键因素，平台安全性、风控能力、运营成本等等一系列的问题都影响到了整个行业收益率波动。”
产业重组阶段，能否生存，将成为众多平台，特别是中小型平台在调整时期的首要发展目标。，快速形成有效的商业模式和实现现有的业务模式，已成为许多平台一次面临的最关键的问题。
因此，与其通过高收益获得市场规模，目前的平台必须更加务实和专注，利率的下行是变化的风向标。
　　其次，外部环境上看。
"国家在实际经济中增加了实质性投资，促进了中国从一个大国向一个大创意国家的转变。"雷说，如何解决在物理行业中昂贵的融资和困难融资的问题将是一个最高的优先事项，尤其是对"输液输血"中小型和微型企业，提高中小型和微型企业的生存空间和创造力。国家大力发展互联网金融的目的之一，也是为回收实体产业提供新的融资渠道。通过降低利率，可以最大限度地降低实际行业的融资成本，提高企业的利润，提高实体企业的生存能力。
　　最后，市场受众上看。
　　相对低的利率对应着优质资产，利率走低，首先或受影响的将是高风险偏好、具备投机心态的投资客，P2P背负的普惠责任，是要走向更大的群体，这些大众群体，理财活动整体趋向稳健，这要求金融产品必须风险较小。而未来的网贷、小微金融要走的路径，正是要去匹配这样的客户群。
整个行业的利率都在下降。但么红表示：“以小额贷款为例，月交易规模、月投资数量、日交易规模、日本投资者充值都在不断打破纪录，可见投资者对小额贷款的信心和投资意向并没有随着利率的下降而下降，在整个行业期间，敢于降息是平台合规、坏账比率低、流动性强的最有力证明。”
综上所述，收益率的下降应该被视为有利于公众、平台、金融市场和整体实体经济。而我们仍然要理性地看待收益率的下降，同时也要给予时间让在线贷款回归理性。