贾跃亭曾告诉记者，再有100亿（人民币），FF 91就可以大规模量产。从2013年11月份立项，直至今天，险些拖垮乐视公司的汽车项目，已经烧掉了超过150亿人民币资金，约合23亿美元，已经远远超出特斯拉的融资总和。
然而，与贾跃亭从未谋面的孙宏斌半路杀出来，150亿人民币注资乐视。乐然投资和华夏人寿跟投18亿。这戏份真是给2017年开了当头一炮。
这位在外媒前激昂演讲的中国老板，对腾讯财经坦言：汽车、易到、手机，是让乐视陷入财政危机的三大因素。把汽车当做一个业务板块，由母公司乐视注资，而不是列为连续创业项目来做，足以见得贾跃亭的野心和胆量。
乐视帝国的拓张速度实在跋扈，让我想起了葛优在《让子弹飞》中的经典台词：“步子大了，容易扯着蛋”。这一点贾本人也承认：需要刹车检修了。
168亿主要是解决债务问题
实际上，合计168亿的注资，并不能挽救乐视的汽车业务。昨日孙宏斌在战略发布会上，也坦言这笔钱主要是解决乐视除汽车业务之外的资金需求。换句话说，就先帮乐视还债。
经《骇驾》（ID：hackdrive）查询，乐视目前负债总计约189.7亿人民币（数据来源：同花顺），其中流动负债高达100亿人民币。这笔债务中，绝大部分是乐视手机供应链的欠款，而且都已逾期。乐视是如何债台高筑的，本文不深究；而168亿人民币，只是让乐视活下去、不至于崩塌的一根救命稻草——对于汽车业务并没有实质帮助。
在成为乐视第二大股东后，融创中国是否支持贾跃亭开展造车计划是个未知数。目前来看，在易到、手机两个板块持续烧钱的情况下，汽车业务所需的巨额资金将依然面临融资难，并且有进一步拖垮乐视的风险。
孙宏斌声称，他看好汽车，但不懂汽车。作为房地产商人，以150亿这样的一笔“小资金”入股一家互联网平台，其战略价值一定体现在乐视的媒体属性上。乐视虽然不是中国最大的搜索、社交或电商公司，但却是互联网企业中布局传媒产业较重的一家。
乐视目前的境地，相当符合“社会工程学漏洞”这样一个投资学的本质。孙宏斌选择帮乐视解决债务，而避开手机、汽车业务，是明智的狠招。这150亿，分别投到了乐视网、乐视影业和乐视致新三个板块，均为内容公司或传播渠道。
“不懂”的意思，就是不感兴趣
融创总裁汪孟德称，融创的现金流没有问题，150亿投资对他们来说，“就是拿一两个项目的钱”。这种段子手式的戏称，更验证了融创是在“捡漏”的心态。
孙宏斌是个聪明人，他并没有说破一件事：他并不支持贾跃亭的造车计划。入股乐视，既不是因为驰援老乡，也不是因为看好造车。真正的原因是，由于手机、造车拖累了乐视，让融创发现了一个性价比很高的投资标的。
一家“千亿俱乐部”的房地产企业，拿出一笔“小钱”入股一家处于崩溃边缘的互联网公司（其实是个传媒公司），成为第二大股东。这种战略棋局，明显是房地产泡沫催生出来的营销需求。
我相信，当贾跃亭面对记者说出汽车业务存在100亿人民币资金缺口时，他并没有把孙宏斌的驰援当做一个筹码。对于乐视来说，整个公司能否撑下去，比FF 91能否量产更加急迫。
没有乐视，就没有FF和Lucid Motors（乐视入股的另一家汽车公司）。贾跃亭刹车检修的结论，是要先让乐视的核心业务继续生存，造车的事情走一步看一步。其实，现在最着急的人，可能不是贾跃亭，而是去年11月份联合投给乐视6亿美金的“商学院同学们”。
接盘侠在哪里？
如此看来，内华达州财政部长Dan Schwartz的质疑是有道理的：乐视的汽车业务，尽管在贾跃亭心中是一个坚定的理想，但已经构成了事实上的“庞氏骗局”。因为它的资金需求似乎是无底洞，而且长期来看毫无盈利征兆。
纵观全球，能跳出来轻轻松松当乐视汽车接盘侠的人，恐怕只能从中国的房地产开发商中找。可惜的是，融创已经带头表态了。乐视汽车也好，FF也好，对于这帮头脑精明、投资快准狠的商人来说，根本就不是他们的菜。
现阶段，真正敢把巨额资金投向新兴造车的，只有两类机构：PE，政府。实力雄厚的民间LP，压根就对这个不感兴趣。这一次，贾跃亭那偏执的造车理想，只能向现实妥协。
贾跃亭造车的症结到底在哪？
其实，我们认为包括乐视在内的新兴造车公司，都没有认真思考过市场容纳水平。乐视管理层在贾的绝对意志下，认为汽车工业正迎来难得一遇的拐点，乐视作为资本运作者，可以外行打内行，弯道超车。
全球汽车市场，尤其是车型最为丰富的中国，汽车品牌已经趋近于饱和，市场竞争十分激烈。要造车，得先想清楚能不能卖出去。造车公司的最大症结，不是设计能力，也不是研发能力，而是销售能力。
或者叫做销售实力。渠道先不谈，仅品牌知名度、市场营销预算、售后服务体系三点就够他们喝一壶了。能造出来不算英雄，你能卖得出去才叫本事。动辄吹嘘10万、20万的产能，这简直是天方夜谭。
不过，看到贾跃亭在获得救命资金后愉悦的表情，我们觉得他其实是一个非常可爱的偏执狂和冒险家。从网络技术员到站在世界舞台发布自己的新车，虽然饱受争议和谩骂，但这个商人从未停止过折腾，乐视总是在生死关头获得续命。为这一点，值得点赞。
即便有100亿，FF 91依然会难产
但《骇驾》依然认为，FF 91从技术角度分析，是一款难以持续量产的车型。它的定位很奇怪，近200万的售价和各种高难度集成，即便资金到位，小规模作坊式量产问题不大，但规模化生产将成为无底深渊。
问题就来了：售价过高（设定太过于黑科技），导致销量上不去；于是没有足够的资金持续量产（支付拖欠的上游供应商），也就没法通过规模效应降低成本。特斯拉为何急于将Gigafactory投入生产，就是这个道理。
最早在Model S上市时，特斯拉曾推出过40kWh车型（其实电池是60kWh的），就是为了降低购买门槛（不到5万美元）。而且Model S只解决了一个续航问题，为了节省制造成本，没有加入任何在当时看来匪夷所思的黑科技（17英寸屏幕其实是为了节省中控磨具复杂程度而做的一种妥协）。
所以，FF 91在市场方面完全无法跟特斯拉相提并论。而愿意为几百万的新晋品牌掏钱的人，只有生活在迪拜的石油大亨，他们愿意收藏那种出自知名设计师的高性能“怪兽”。
